美联储降息：50个基点还是25个基点？全球市场屏息以待！
元描述： 美联储即将公布利率决议，市场对降息幅度存在巨大分歧，究竟是50个基点还是25个基点？本文将深入分析美联储降息对美元、黄金和全球经济的影响，并展望未来走势。
引言：
今夜，全球目光聚焦美联储。北京时间9月19日凌晨2点，美联储将公布最新利率决议，随后，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会。这对于市场而言，无疑是近年来最具不确定性的一个美联储议息夜。尽管9月“首降”已无悬念，但美联储究竟将以何种姿态拉开降息大幕，仍然充满变数。在美联储公布利率决定前夕，全球市场弥漫着谨慎的气氛，美国股指期货维持窄幅区间波动，美元指数维持偏弱运行。
降息幅度成最大悬念
当前，市场对于美联储首次降息幅度尚未形成共识，且分歧较大。截至记者发稿时，芝商所FedWatch显示，市场预计美联储在本次会议上降息50个基点的可能性为65%，预期降息25个基点的概率为35%。
市场预期风云突变
近几日，市场对降息幅度的预期举棋不定。就在上周初，投资者还普遍认为美联储本周将降息25个基点。然而，短短一个周末过后，市场预期便风云突变。
有着“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文表示“首次降息幅度仍无法确定”，为市场打开了大幅降息的讨论空间。随后，《华尔街日报》首席经济评论员Greg Ip发文称，美联储应该降息50个基点。纽约联邦储备银行前行长William Dudley等资深人士也公开站队支持降息50个基点，市场风向开始倒向50个基点的降幅。
美联储降息的悬念或将保留到最后一刻
鉴于美联储官员目前正处于利率决议前的“噤声期”，美联储降息的悬念或将保留到最后一刻，市场正屏息以待。
两种可能性：市场波动和鲍威尔淡化影响
无论美联储采取何种行动，都有可能得出两个结论：
- 初始决策后可能存在异常波动。由于交易员对即时利率决定的异常不确定，大约一半的参与者在收到信息时会意识到自己“犯错”，这可能会导致他们在调整头寸时出现大幅的市场波动。
- 美联储主席鲍威尔不得不淡化本月利率决定的直接影响。
经济预测摘要：寻找后续货币政策路径的信号
除了利率决议之外，美联储还将发布最新一期经济预测摘要。市场将从利率点阵图中寻找后续货币政策路径的信号。
摩根士丹利：预计一系列25个基点的降息，但也不排除更大幅度降息
摩根士丹利全球首席经济学家Seth Carpenter撰文称，预计美联储在即将到来的货币政策会议上会宣布一系列25个基点的降息，但也不排除更大幅度如50个基点的降息。由于2025年经济的预测面临美国大选带来的高度不确定性，关键问题涉及关税、移民和财政政策，政治层面的不同结果将导致经济层面一系列迥异的效应。即便政治层面的谜底揭晓，经济层面的不确定性也仍然存在。就美联储行为而言，“数据依从”的重要性进一步得到凸显。
美元贬值时代或将开启
在美联储正式公布其决定之前，美联储降息的预期已经令美元承压，今年8月是美元汇率年内表现最差的一个月。
瑞银财富管理：美元将随着收益率差距收窄而承压
瑞银财富管理表示，由于美联储推进降息，美元应会在未来几个月进一步走软。除了利率下行之外，中长期来看，美国联邦赤字扩大亦是美元将面临的挑战。由于不少主要央行的降息力度可能没有美联储大，其预计，美元将随着收益率差距收窄而承压。投资者应减少或对冲其美元持仓。
国际金价有望继续上行
在利率决议公布之前，国际金价持续攀升，国际金价连续刷新历史纪录，同时，全球资金流向也释放了其看好黄金走势的强烈信号，数据显示，SPDR金ETF（GLD）在7月、8月获得资金净流入超过26亿美元。
瑞银财富管理：金价明年6月有望达到2,700美元/盎司
瑞银财富管理认为黄金上涨势头有望延续。其表示，金价今年以来的涨幅超过24%，而投资需求增加将驱动金价进一步上行。根据世界黄金协会公布的数据，有实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）在8月份获得资金净流入。
“由于即将启动的美联储降息降低了持有该非生息资产的机会成本，我们预计，金价明年6月有望达到2,700美元/盎司。面对宏观和地缘政治的不确定性，从投资组合角度来看，黄金的避险属性也使其颇具吸引力。”瑞银财富管理称。
高盛：金价明年初将升至每盎司2700美元，但可能出现战术性回落
高盛在报告中预测，金价明年初将升至每盎司2700美元。不过，高盛也提醒，若美联储本周降息25个基点，金价可能会出现一些战术性回落。但随着美联储开启宽松周期，黄金ETF将吸引资金逐步流入，从而推动金价继续上涨。
美联储降息对全球经济的影响
美联储降息对全球经济的影响将会是多方面的，主要体现在以下几个方面：
- 提振美国经济增长: 降息可以降低借贷成本，刺激企业投资和消费者支出，从而推动美国经济增长。
- 引发全球货币宽松: 美联储降息会引发其他国家央行跟进，从而导致全球货币政策宽松，这将进一步刺激全球经济增长。
- 美元贬值: 美联储降息会使美元贬值，这将有利于美国出口，但也会增加进口成本，这对美国消费者来说是个坏消息。
- 黄金价格上涨: 美联储降息会降低持有黄金的机会成本，从而推动黄金价格上涨。
- 增加金融市场波动: 美联储降息会增加金融市场波动，因为投资者会对未来经济前景感到不确定。
常见问题解答
Q1: 美联储此次降息的目的是什么？
A1: 美联储此次降息的目的是为了应对美国经济增长的放缓和通货膨胀率的低迷。
Q2: 美联储降息对美国经济有什么影响？
A2: 美联储降息会降低借贷成本，刺激企业投资和消费者支出，从而推动美国经济增长。
Q3: 美联储降息对美元汇率有什么影响？
A3: 美联储降息会使美元贬值，因为投资者会将资金投入到收益率更高的其他货币中。
Q4: 美联储降息对黄金价格有什么影响？
A4: 美联储降息会推动黄金价格上涨，因为黄金被视为一种避险资产，在经济不确定时期，投资者会将资金投入到黄金中。
Q5: 美联储降息对全球经济有什么影响？
A5: 美联储降息会引发其他国家央行跟进，从而导致全球货币政策宽松，这将进一步刺激全球经济增长。
Q6: 美联储降息对普通投资者有什么影响？
A6: 美联储降息对普通投资者来说是一个利好消息，因为它可以降低借贷成本，并推动股市上涨。
结论
美联储此次降息将对全球经济产生深远的影响。尽管市场对降息幅度存在巨大分歧，但降息本身已成为一个明确的信号，表明美联储正在采取措施来应对经济增长的放缓。投资者应该密切关注美联储的利率决议和后续的货币政策路径，并根据市场变化调整自己的投资策略。
免责声明: 本文仅供参考，并非投资建议。在做出任何投资决定之前，请务必咨询专业人士。
